Mocne zaskoczenie z Turcji, dane z USA bez większego wpływu na rynek
Bank Turcji nie zdecydował się dzisiaj na podwyżkę tygodniowej stopy repo, co było dużym zaskoczeniem. Wprawdzie w komunikacie stwierdzono, że już od styczniowego posiedzenia może rozpocząć się proces "upraszczania" polityki monetarnej, ale to nie musi sygnalizować ruchu w górę na stopie repo, gdyż równie dobrze zmniejszanie różnicy pomiędzy stopami tygodniową repo oraz pożyczkową overnight, która wynosi obecnie 325 pb. można dokonać poprzez cięcie stawki tej ostatniej.
Brak decyzji ze strony TCMB to ruch polityczny - widać, że ekipa Erdem Basci nie chce ryzykować otwartej wojny z obozem prezydenta Erdogana, którego pozycja po wygranych wyborach parlamentarnych w listopadzie wyraźnie wzrosła. Niestety źle to wróży notowaniom liry, bo sygnalizuje powolną utratę niezależności przez bank centralny.
To w połączeniu z geopolitycznymi problemami Turcji może stanowić dość negatywny impuls dla liry. W efekcie szanse na to, że obecne - spodziewane osłabienie liry - będzie tylko korektą, po której TRY powróci do umocnienia, znacząco spadły. Niemniej wszystko rozegra się w najbliższych dniach (tygodniach) wokół wskazywanych rano, istotnych poziomów 3,25-3,26 dla EUR/TRY i 2,97 dla USD/TRY. Ich naruszenie będzie silnym sygnałem potwierdzającym powyższy negatywny scenariusz.
Wydarzeniem dnia, poza informacjami z Turcji były też dane z USA. Ostateczne odczyty PKB za III kwartał były lepsze od szacunków (dynamika 2,0 proc. w ujęciu zanualizowanym wobec prognozowanych 1,9 proc.), ale większą uwagę zwrócił wzrost wskaźnika wydatkowego PCE Core o 1,4 proc. k/k wobec szacowanych 1,3 proc. k/k. Rynek traktuje to jednak bardziej jako historię, która wytłumaczyła grudniową podwyżkę stóp przez FED. Dla oceny prawdopodobieństwa marcowego ruchu liczyć się będą bieżące odczyty makro. Tymczasem dynamika sprzedaży domów na rynku wtórnym w listopadzie nieoczekiwanie spadła o 10,5 proc. m/m.
Nieco lepsze były jednak regionalne dane z Richmond - tu indeks odbił do +6 pkt. z -3 pkt. Rynek dobrze zdaje sobie sprawę z tego, że kluczowe dane dopiero przed nami - w pierwszym tygodniu stycznia poznamy indeksy ISM i dane Departamentu Pracy. Pewnym przedsmakiem będą odczyty indeksu zaufania konsumentów we wtorek 29 grudnia, oraz indeks Chicago PMI 31 grudnia.
Indeks koszykowy dolara BOSSA USD dotarł dzisiaj do wsparcia jakim są okolice 82,95 pkt. W przypadku EUR/USD doszło nawet do naruszenia okolic oporu 1,0960 i testu rejonu 1,0980 (te ostatnie stanowi szczyt z 3 grudnia b.r.). Teoretycznie powinny one dać pretekst do zatrzymania obecnego krótkoterminowego trendu. Wiele będzie jednak zależeć od zachowania się europejskich giełd w końcówce roku. Spokojny przebieg notowań może sprzyjać cofnięciu się EUR/USD.
Marek Rogalski
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulamin doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajduje się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
