PBG (PBG): Obniżenie długoterminowej oceny ratingowej PBG S.A. przyznanej przez agencję Standard & Poor’s Ratings Services - raport 39

Raport bieżący nr 39/2012
Podstawa prawna:

Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe

Zarząd PBG S.A. niniejszym informuje, że w dniu 31 maja 2012 roku agencja Standard & Poor's Ratings Services obniżyła długoterminową ocenę ratingową PBG S.A. (long-term corporate credit rating), o przyznaniu której Spółka informowała raportem bieżącym numer 66/2011 z dnia 28 października 2011 roku (aktualizacja oceny ratingowej publikowana była raportem 26/2012 z dnia 9 maja 2012), z poziomu "B+" do poziomu "SD". Ocena ratingowa została zdjęta z listy obserwacyjnej CreditWatch, na której z tendencją negatywną została zamieszczona w dniu 9 maja br.

Rating uległ obniżeniu z uwagi zawartą w dniu 14 maja br przez PBG i jej spółki zależne Umowę Standstill z bankami finansującymi, która w ocenie Agencji zamiast rolowania zobowiązań wobec banków finansujących, wydłuża terminy ich spłaty. Agencja wskazuje ponadto, że Umowa nie ma wpływu na obligacje krajowe PBG z terminem wykupu we wrześniu 2012 i 2013 r. Jako powód obniżenia ratingu Agencja podaje również brak pozyskania finansowania pomostowego przez Spółkę oraz niezakończenie procesu uzyskania kredytu na refinansowanie akwizycji spółki RAFAKO w kwocie 350 mln PLN. Powyższe czynniki pogarszają w ocenie Agencji sytuację płynnościową Spółki.

W ocenie Agencji umowa Standstill stanowi przypadek tzw. distressed restructuring (restrukturyzacji zagrożonego zadłużenia), a rating przyznany na poziomie Selective Default odzwierciedla:

-brak wynagrodzenia kredytodawców za przedłużenie terminów wymagalności kredytów przypadających do spłaty;

-przekonanie Agencji, że Umowa Standstill nie została zawarta w normalnych warunkach prowadzenia działalności ze względu na ogłoszoną restrukturyzacje zadłużenia; oraz

-fakt, że Spółka naruszyła swoje zobowiązania z tytułu jedynie części przypadającego do spłaty zadłużenia.

Jednocześnie analitycy S&P wskazali, że po wygaśnięciu Umowy Standstill dokonają ponownej oceny profilu kredytowego PBG.

Podsumowanie komunikatu wydanego przez agencje Standard & Poor’s Ratings Services dostępne jest na stronie internetowej agencji: www.standardandpoors.com

Podstawa prawna:

§ 5 ust. 1 pkt. 26 rozporządzenia z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.
Magdalena Eckert-Boruta - osoba odpowiedzialna za kontakty z KNF