NFIEMF (EMF): Dot. raportu za III kw 2004 - raport 70

W dniu dzisiejszym Zarząd NFI Empik Media & Fashion S.A. ("EM&F") podał do wiadomości publicznej sprawozdanie jednostkowe, jak również sprawozdanie skonsolidowane Grupy EM&F za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2004 r., sporządzone zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości ("PSR").

Zasadniczo, EM&F sporządza swoje sprawozdania zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdań Finansowych ("MSSF"), które według Zarządu najlepiej odzwierciedlają zarówno transakcję przejęcia spółek sprzedaży detalicznej z 16 marca 2004 jak i sytuację finansową Grupy EM&F. Jednak z uwagi na obowiązujące przepisy sprawozdanie jednostkowe, jak również sprawozdanie skonsolidowane Grupy EM&F za okres dziewięciu miesięcy zakończony 30 września 2004 r. sporządzone zostało zgodnie z PSR. W związku z powyższym oraz z uwagi na fakt, że ostatnio wyniki Grupy EM&F publikowane były w oparciu o MSSF, Zarząd EM&F wyjaśnia co następuje:

Różnice między MSSF i PSR

Dla celów MSSF przyjmuje się, że działalność EM&F w obecnej postaci (tj. jako grupa spółek sprzedaży detalicznej i hurtowej przejętych od Eastbridge, dalej "Grupa Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej", która w tym kształcie przygotowała połączone dane finansowe zgodnie z MSSF już za lata 2003 i 2002) trwała od początku bieżącego roku. W konsekwencji, dane finansowe, sporządzone zgodnie z MSSF, odzwierciedlają wyniki Grupy Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej (czyli spółek Empik, Smyk, Galeria Centrum itd) za pełne trzy kwartały - tj. za okres od stycznia 2004 r. do września 2004 r.

Sprawozdania sporządzane według PSR różnią się od MSSF przede wszystkim dwoma zasadniczymi założeniami:

- nie zawierają pełnych 9 miesięcy operacji całej Grupy Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej oraz

- charakteryzują się specyficznym ujęciem księgowym niektórych transakcji np. takich jak przejęcie Grupy Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej w marcu 2004 r. (wg. PSR taka transakcja rozumiana jest jako nabycie przez NFI "Hetman" Grupy Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej podczas gdy wg. MSSF to Grupa Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej nabyła NFI "Hetman").

Zmiany zawartości portfela inwestycyjnego versus kształt sprawozdań finansowych

EM&F działa w obecnej postaci od marca 2004. Przed tą datą spółka funkcjonująca pod nazwą NFI "Hetman" SA. posiadała zupełnie odmienny od obecnego skład portfela inwestycyjnego (niemal wyłącznie środki płynne, brak spółek Empik, Smyk, Galeria Centrum, etc. tworzących Grupę Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej). W efekcie, skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy EM&F za trzy kwartały 2004 sporządzone zgodnie z PSR zawiera: (i) wyniki NFI Hetman za pierwszy kwartał 2004 (w tym okresie Spółka była zarządzana przez CAIB Management Fund S.A.), w tym koszty bieżącego zarządzania funduszem oraz koszty rozwiązania umowy o zarządzanie w pierwszym kwartale, które wyniosły łącznie 6,5 mln złotych; oraz (ii) wyniki spółek zależnych EM&F (tj. Grupy Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej ) począwszy od drugiego kwartału 2004 roku.

Warte podkreślenia jest, iż w rzeczywistości, wyniki finansowe EM&F w pierwszym, drugim i trzecim kwartale 2004 r. nie są bezpośrednio porównywalne z wynikami 2003 roku.

Pewne specyficzne ujęcia księgowe istnieją jedynie w PSR. W kontekście wyników EM&F, najistotniejszy jest sposób traktowania wartości firmy z wyceny podczas przejęcia Grupy Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej w marcu 2004 r. i jej amortyzacja. Wartość firmy z wyceny powstała w wyniku w/w transakcji ujmowana jest tylko w sprawozdaniach wg. PSR i zgodnie z zasadami rachunkowości NIF amortyzowana jest przez pięć lat. Odpis amortyzacyjny w okresie styczeń - wrzesień 2004, wyniósł 142 mln złotych..

W rezultacie omówionych powyżej różnic, w okresie styczeń - wrzesień 2004 - sprawozdanie wg. PSR wykazało stratę w kwocie 126 mln złotych, wynikłą głównie z odpisów wartości firmy, podczas gdy wyniki finansowe sporządzone wg. MSSF wykazały niewielki zysk netto w kwocie 46 tys. złotych. (Raport Półroczny z 29 października zawiera szczegółowe uzgodnienie różnic pomiędzy MSSF a PSR).

Wyniki według PSR :

Odnosząc się do wyników za trzy kwartały opublikowanych w dniu dzisiejszym podajemy, iż:

· Strata netto Grupy EM&F za okres dziewięciu miesięcy zakończonych 30 września 2004 w kwocie 148 mln złotych wynika ze strat w pierwszym kwartale (przed transakcją przejęcia Grupy Spółek Sprzedaży Detalicznej i Hurtowej z marca 2004 opisaną powyżej), oraz znaczących odpisów wartości firmy (tzw. goodwill).

· Wynik netto w trzecim kwartale zakończonym 30 września 2004 w kwocie - 22 mln złotych (strata) wynika głównie z amortyzacji wartości firmy i strat operacyjnych określonych spółek zależnych.

· Grupa EM&F posiadała środki pieniężne w wysokości 20 mln złotych i długoterminowe pożyczki w kwocie 73 mln złotych.

· Grupa EM&F nabyła 23% udziałów w Premium Club Sp. z o.o., jednym z największych programów lojalnościowych w Polsce, a także dokonała inwestycji w podmiot zgłaszający roszczenie w procesie prywatyzacji Ruchu, tj. HDS WP, które omówiono szerzej w opublikowanym raporcie za trzy kwartały 2004 r.

· EM&F doprowadziła do końca transakcję zbycia E-Foto sro, spółki działającej w Czechach i na Słowacji.

· Zarząd zakończył oszacowanie wartości godziwej dwóch głównych znaków towarowych Grupy tj. Empik i Smyk, co spowodowało ujęcie w bilansie (od 30 czerwca 2004), w pozycji aktywów o wartości prawie 150 mln złotych. Stanowi to wsparcie dla strategii EM&F jako operatora marek segmentu lifestyle w Polsce.

Wyniki według MSSF - rzeczywisty obraz wyników operacyjnych Grupy EM&F

W połowie lutego 2005 roku EM&F przedstawi sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2004 wraz z danymi porównywalnymi za rok 2003, a także dokument "Komentarz i analiza Zarządu dotyczące sytuacji finansowej i wyników działalności". Według Zarządu, te dane finansowe najpełniej przedstawią wyniki finansowe i operacyjne Grupy EM&F. Wskaźnikiem efektywności firm Grupy w ostatnich dziewięciu miesiącach, do 30 września 2004 r., są przychody Grupy w wysokości 736 mln złotych, w porównaniu z 666 mln złotych w roku ubiegłym, co oznacza wzrost o ponad 10% (a w segmencie detalicznym po doprowadzeniu danych do porównywalności - wzrost o 9%).

Strata netto Grupy wyniosła 2,1 mln złotych, w porównaniu z 6,5 mln złotych w roku ubiegłym, co stanowi poprawę o 4,4 mln złotych (67%).

Wyłączając jednorazowe zdarzenia, takie jak zysk z transakcji z Sephorą w 2003 r., strata netto uległa zmniejszeniu o 36 mln złotych w stosunku porównywalnego okresu do roku ubiegłego, co dowodzi poprawy efektywności spółek Grupy EM&F.