MDIENERGIA (MDI): 15/2008 prognoza wyników finansowych na rok 2008 - raport 15
Raport bieżący nr 15/2008
Podstawa prawna:
Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe
Działając na podstawie § 5 ust. 1 pkt 25 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz w związku z przygotowywaniem emisji akcji serii C w drodze do emisji do 101.447.992 akcji serii C o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja i cenie emisyjnej jednej akcji nie wyższej niż 0,55 zł, Zarząd spółki pod firmą: BBI Zeneris NFI S.A. ("Spółka") informuje, iż w dniu 13 marca 2008r. podjął decyzję o przekazaniu do publicznej wiadomości prognozy wyników finansowych Grupy kapitałowej BBI Zeneris NFI S.A. na rok 2008. Pozyskane z emisji akcji serii C środki Fundusz przeznaczy na realizację celów strategicznych oraz sfinansowanie projektów, których realizacja przełoży się na efekt finansowy już w roku 2008. BBI Zeneris NFI S.A. informuje także, iż pozyskał informacje, że główny akcjonariusz tj. BB Investment Sp. z o. o. zamierza zrealizować przysługujące mu prawa poboru akcji serii C.
BBI ZENERIS NFI S.A. działa na rynku odnawialnych źródeł energii (OZE).
Odnawialna energia to ta, którą pozyskuje się w naturalnych procesach przyrodniczych, stale odnawialnych. Odnawialne źródła energii obejmują energię generowaną przez promieniowanie słoneczne, wiatr, z biomasy, geotermalną, cieków wodnych i zasobów oceanicznych oraz biopaliwo i wodór pozyskany z wykorzystaniem wspomnianych odnawialnych źródeł energii.
Działalność Funduszu polega na wyszukiwaniu, ocenianiu, przygotowywaniu, organizowaniu finansowania i realizacji inwestycji na rynku odnawialnych źródeł energii, w szczególności mających na celu produkcję "zielonej" energii elektrycznej oraz cieplnej. Działalność jest prowadzona w oparciu o spółki celowe funkcjonujące w ramach struktury holdingowej, zarządzanej przez BBI ZENERIS NFI S.A., którego rolą jest dystrybuowanie środków finansowych do spółek celowych z przeznaczeniem na realizację projektów inwestycyjnych.
BBI ZENERIS NFI SA obecnie rozwija swą działalność w czterech liniach biznesowych:
¡ Energia z Biomasy;
¡ Technologie Biogazowe;
¡ Energetyka Wodna;
¡ Energia z Odpadów;
W bezpośrednim zainteresowaniu BBI Zeneris NFI SA jest także działalność w segmencie Energetyki Wiatrowej.
Działalność prowadzona jest w oparciu o spółki celowe z zastosowaniem różnych modeli biznesowych:
¡ Deweloper (energetyka wodna, energetyka wiatrowa)
¡ Dostawca technologii (technologie biogazowe)
¡ Dostawca technologii - operator na rynku energii (energia z biomasy, energia z odpadów)
Podstawowym celem strategicznym Funduszu jest budowanie wartości Funduszu poprzez pozyskiwanie, rozwijanie, zarządzanie i sprzedaż projektów OZE. Zarząd Funduszu stawia sobie cel wzrostu wartości akcji co najmniej na poziomie 25% w skali roku przez następne 2 lata.
Pośrednie cele strategiczne to: pozyskanie inwestora i multiplikacja projektu biomasowego związanego z produkcją energii poprzez zgazowanie drewna do węgla drzewnego oraz spalanie słomy; uzyskanie 15% udziału w rynku budowy biogazowi w Polsce; zajęcie pozycji lidera wśród deweloperów Małych Elektrowni Wodnych; implementacja nowatorskiej technologii odzysku energii z odpadów i wybudowanie w Polsce pierwszej instalacji stosującej tę technologie; zajęcie znaczącej pozycji wśród deweloperów projektów wiatrowych w Polsce.
Działalność deweloperska Funduszu dziś związana jest głownie z przygotowywaniem projektów inwestycyjnych w segmencie energetyki wodnej poprzez spółkę celową "Elektrownie Wodne Zeneris Sp. z o. o.", w której Fundusz posiada 100% udziałów. Równolegle Fundusz aktywnie zmierza do wejścia w segment energetyki wiatrowej przygotowując się do akwizycji podmiotu/ów działających, wśród deweloperów parków wiatrowych.
Działalność Funduszu - dostawcy (patrz podział wyżej) technologii biogazowych, a w przypadku biomasy i odpadów operatora oraz dostawcy technologii - realizowana jest w oparciu o specjalizowane spółki zależne: w segmencie "Energia z Biomasy" - M-Plus Sp. z o. o. (80% udziałów w spółce) - produkcja energii z biomasy stałej - technologia pirolizy drewna oraz energia ze słomy; w segmencie "Technologie Biogazowe" - projektowanie i budowa elektrowni biogazowych na zlecenie oraz laboratorium biotechnologiczne - aktualnie wydzielana jest celowa spółka zależna ZENERIS Biogaz Sp. z o. o.; w segmencie" Energia z Odpadów" - Energo Eko I Sp. z o. o. (51,04% udziałów w spółce) - produkcja energii z odpadów metodą pirolizy.
Segment energii z biomasy.
W tym segmencie Fundusz rozwija swoją działalność w kierunku produkcji energii elektrycznej i ciepła z biomasy, poprzez inwestowanie w elektrownie lub elektrociepłownie biomasowe o mocy od 2MWe do 10 MWe, produkujące energię przy zastosowaniu innowacyjnych technologii (zgazowywanie, spalanie słomy).
Aktualnie BBI ZENERIS NFI S.A. poprzez spółkę celową M-Plus Sp. z o. o. realizuje projekt nastawiony na produkcję energii z drewna i słomy oraz produkcję węgla drzewnego.
Bezpośrednim celem M-Plus Sp. z o. o. jest uruchomienie produkcji energii elektrycznej z odnawialnych źródeł energii z wykorzystaniem energii powstającej w procesie produkcji węgla drzewnego oraz spalania słomy a jej celem strategicznym jest dołączenie do grona producentów odnawialnej energii elektrycznej, a także zbudowanie i ugruntowanie pozycji lidera kosztowego w branży produkcji węgla drzewnego. Nakładem około 100 mln złotych powstaje zakład o mocy elektrycznej 7,2 MW, jedna z większych w Polsce elektrowni biomasowych budowanych niezależnie od energetyki zawodowej, natomiast w zakresie wielkości produkcji węgla drzewnego będzie największą, w tej technologii, fabryką węgla drzewnego w Europie, posiadającą zdolności produkcyjne na poziomie 15 tys. ton węgla drzewnego i 5 tys. ton brykietu węgla drzewnego. Dla projektu pozyskano dotację z EU w wysokości 33,3 mln złotych. Rozpoczęcie funkcjonowania zakładu planowane jest na koniec roku 2008, a osiągnięcie pełnych mocy produkcyjnych w pierwszym kwartale roku 2009.
Segment energetyki wodnej.
Działalność Funduszu w segmencie energetyki wodnej realizowana jest poprzez spółkę celową Elektrownie Wodne Zeneris Sp. z o. o. (EWZ), w której od listopada 2007 roku Fundusz posiada 100% udziałów. Głównym przedmiotem działalności EWZ jest działalność deweloperska związana z przygotowywaniem projektów budowy elektrowni wodnych oraz doprowadzaniem do ich realizacji.
Obecnie EWZ posiada portfolio lokalizacji pod elektrownie wodne o mocach od 500 kW do killku MW, będących na różnym stopniu przygotowania. EWZ obecnie ocenia potencjał wzrostu swoich projektów w perspektywie najbliższych lat do poziomu około 150 MW.
Segment "Technologii Biogazowych"
BBI ZENERIS NFIS.A., a wkrótce jego celowa spółka zależna, prowadzi działalność w zakresie dostarczania technologii, projektowania i budowy pod klucz elektrowni biogazowych, tak dla inwestorów zainteresowanych produkcją "zielonej" energii (elektrycznej i cieplnej), jak i dla producentów rolnych i spożywczych zobligowanych do utylizacji odpadów z produkcji rolno-spożywczej. Począwszy od roku 2003, zaczęto budować w Polsce instalacje wykorzystujące biogaz z oczyszczalni ścieków oraz biogaz rolniczy, moc zainstalowana w tych instalacjach sięga łącznie kilku MWe. Dziś potencjał polskiego rynku elektrowni biogazowych, w perspektywie do 2020 roku, szacuje się na ok. 2000 MWe.
Spółka zamierza budować w okresie początkowym do kilkunastu instalacji biogazowych rocznie na zlecenie klientów planujących inwestycje w odnawialne źródła energii, uzyskując docelowo minimum 15% udziału w rynku instalacji biogazowych W ramach rozwijania technologii biogazowych w roku 2006 ZENERIS S.A. uruchomił Laboratorium Biotechnologiczne o charakterze badawczo-analitycznym, którego siedziba mieści się w Poznaniu. Laboratorium zostało stworzone na potrzeby badań nad optymalizacją warunków fizyko-chemicznych fermentacji metanowej na bazie różnego pochodzenia materii organicznej (głównie odpadów przemysłu spożywczego). Badania tu prowadzone mają charakter aplikacyjny, a ich rezultaty są wytycznymi do prawidłowego sterowania fermentacją metanową w biogazowniach realizowanych przez BBI ZENERIS NFI S.A., stanowiąc jednocześnie niezbędne uzupełnienie do opracowanej technologii produkcji wysokometanowego biogazu. Spółka zamierza realizować dodatkowe przychody z doradztwa i usług laboratorium, które są pochodną produkcji energii elektrycznej w wybudowanych instalacjach oraz usługi monitoringu procesów biotechnologicznych. Spółka biogazowa budować będzie w bieżącym roku pierwszą instalację o mocy ok. 500 kWe wg założeń opracowanej technologii, której będzie operatorem. Instalacja docelowo będzie przerabiać ok. 25 000 ton biomasy rocznie i produkować co najmniej 3750 MWh "zielonej" energii elektrycznej, ciepło oraz płyn pofermentacyjny do wykorzystania jako naturalny nawóz.
Segment "energia z odpadów"
Fundusz, na bazie spółki zależnej Energo-Eko I sp. z o.o. , w której posiada 51,04% udziałów zamierza realizować projekt polegający na budowie instalacji do niskotemperaturowej suchej destylacji odpadów komunalnych i przemysłowych. Technologia ta umożliwia odzyskanie energii chemicznej zawartej w odpadach, w procesie ich utylizacji, i jej wykorzystanie w kotłach energetycznych w sposób bezpieczny dla środowiska.
Obecnie w Polsce znajduje się obecnie około 700 zarejestrowanych wysypisk odpadów komunalnych. 95% śmieci w Polsce nie jest poddawana żadnej obróbce, co oznacza gigantyczne zasoby energii do uwolnienia, leżące odłogiem na dzisiejszych wysypiskach, Według różnych opracowań są one źródłem rocznej, niekontrolowanej emisji metanu do atmosfery w ilości około 600 milionów m3. Metan jest jednym z najbardziej kalorycznych paliw. Śmieci, po sortowaniu i wstępnym przerobie, można poddawać pirolizie - nowoczesnemu procesowi przetwarzania, w wyniku którego odpady są rozkładane na substancje proste (wodę, gaz i koksik).
Tak zaimplementowana technologia, dla której spółka posiada ważne pozwolenie na budowę w Jastrzębiu Zdroju instalacji do niskotemperaturowej suchej destylacji odpadów komunalnych i przemysłowych, stanowić będzie źródło przychodów operacyjnych spółki po pierwsze z "przerobu" odpadów na energię, po drugie z oferowania technologii wraz z jej dostawa pod klucz podmiotom trzecim. BBI ZENERIS NFI S.A. planuje w 2008 roku przekształcenie spółki Energo - Eko Sp. z o.o. w spółkę akcyjną oraz wprowadzenie jej akcji do obrotu na rynku New Connect.
W segmencie energetyki wiatrowej, Fundusz zamierza zrealizować swoją strategię poprzez przejęcie obecnego na rynku dewelopera parków wiatrowych o znaczącym potencjale.
Zgodnie z Raportem o OZE w latach 2001-2004 nastąpił wzrost produkcji energii elektrycznej w elektrowniach wiatrowych o 136 GWh w stosunku do roku 2000. W 2004 r. elektrownie wiatrowe wyprodukowały 142 GWh energii elektrycznej, co dało 4,9% energii elektrycznej wytworzonej w źródłach odnawialnych i 0,1% krajowego zużycia energii elektrycznej brutto. Analizy wskazują na dalszy dynamiczny rozwój energetyki wiatrowej. W latach 2004-2005 rozpoczęto budowę kolejnych farm wiatrowych, które przyczynią się do zwiększenia zainstalowanej mocy w elektrowniach wiatrowych. Zdaniem ekspertów rozwój energetyki wiatrowej w Polsce jest nieunikniony. Oczywiście rozbudowa energetyki wiatrowej musi się odbywać zgodnie z zasadą zrównoważonego rozwoju, uwzględniającego nie tylko korzyści ekologiczne, ale również uwarunkowania społeczne i gospodarcze. To ogranicza teoretyczny potencjał techniczny energetyki wiatrowej w Polsce. Budowa farmy wiatrowej, oprócz efektywności ekonomicznej uwarunkowanej głównie wietrznością na danym terenie, musi uwzględniać również z uwagi na wysokość masztów i wielkość elementów ruchomych uwarunkowania przyrodnicze, społeczne, walory turystyczno-krajobrazowe, usytuowanie zabytków, możliwości dojazdu na plac budowy. W trakcie przygotowywania projektu wiatrowego na etapie deweloperskich należy uwzględnić usytuowanie w odniesieniu do Parków Narodowych, Parków Krajobrazowych, obszarów Natura 2000, siedzib ludzkich. Aktualnie można zaobserwować dużą przychylność władz samorządowych dla lokowania farm wiatrowych na ich terenie, głównie z uwagi na spodziewane przychody podatkowe. Z drugiej strony występują częste protesty społeczne ze strony ekologów oraz społeczności lokalnych. Należy przypuszczać, iż z uwagi na budowę kolejnych instalacji i doświadczenia społeczności lokalnych, iż technologia wiatrowa nie jest uciążliwa dla otoczenia, protesty społeczne będą mniejsze. Technologia wiatrowa pozwala obecnie na budowanie masztów do wysokości 80-100 m i instalowanie turbin o mocy do 3,5 MW. Dzięki temu inwestycje mają efektywniejsze stopy zwrotu i można je lokalizować na terenach, które są oddalone od wybrzeża morskiego, gdzie w polskich realiach występują najlepsze warunki wietrzności.
Zarząd BBI ZENERIS NFI S.A informuje niniejszym przekazuje do publicznej wiadomości prognozy finansowe Grupy BBI ZENERIS NFI S.A. na rok 2008. Na prezentowane dane składają się sporządzone w formie planu i oparte na najlepszych szacunkach prognozy dotyczące następujących skonsolidowanych pozycji rachunku zysków i strat za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2008 roku;
1. prognozę przychodów w wysokości 36.480 tys. zł
2. prognozę kosztów operacyjnych w wysokości 15.653 tys. zł
3. prognozę wyniku operacyjnego (EBIT) w wysokości 20.827 tys. zł
Prognozy finansowe przygotowane przez Zarząd BBI ZENERIS NFI S.A. przygotowane zostały w odniesieniu do rynku odnawialnych źródeł energii w Polsce, który stanowić będzie główne obszary generowania przyszłych przychodów grupy BBI ZENERIS NFI S.A.. Przygotowana prognoza była przedmiotem badania przez niezależnego biegłego rewidenta w osobie: Wiktor Gabrusewicz, biegły rewident nr ewid. 918/1970, firma audytorska CGS - AUDYTOR Spółka z o.o., który stwierdził, że:
" Chociaż za założenia leżące u podstawy prognozy wyników odpowiedzialny jest Zarząd Emitenta, informujemy iż nie zwróciło naszej uwagi nic, co mogłoby wskazywać, że którekolwiek z tych założeń, naszym zdaniem istotnych dla poprawnego zrozumienia prognozy wyników, nie zostało ujawnione lub wydaje się nierealne. Nasze prace zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby zgromadzić informacje i wyjaśnienia uznane przez nas za niezbędne dla uzyskania wystarczającej pewności, że prognoza wyników została na podstawie podanych założeń prawidłowo sporządzona. Ponieważ prognoza wyników i założenia, na których jest ona oparta odnoszą się do przyszłości i z tej przyczyny mogą podlegać wpływowi nieprzewidzianych zdarzeń, nie wypowiadamy się co do tego, czy rzeczywiste wyniki będą odpowiadały tym, które przedstawiono w prognozie oraz czy różnice będą istotne. Rzeczywiste wyniki finansowe grupy BBI Zeneris NFI S.A. mogą być różne od prognozowanych (in plus lub in minus) ponieważ przewidywane zdarzenia często nie występują w przewidywany sposób, a wynikające z tego odchylenia mogą być istotne. Naszym zdaniem prognoza wyników została prawidłowo opracowana (...), zaś zastosowane zasady rachunkowości są spójne z zasadami (polityką) rachunkowości przedstawionymi w notach do sporządzonego przez Emitenta sprawozdania finansowego za okres kończący się dnia 31.12.2006 roku (...)"
Prognoza wyników finansowych opiera się na następujących podstawach i założeniach:
Założenia do prognozowanych wyników finansowych zależne od Emitenta:
Rok 2008 będzie pierwszym rokiem, w którym Fundusz zamierza osiągać przychody z działalności deweloperskiej i sprzedaży technologii. Podstawowy wpływ na planowane wyniki finansowe roku 2008, jakie zamierza osiągnąć Fundusz w roku 2008 będą miały inwestycje prowadzone w segmencie biomasowym, biogazowym oraz wodnym, w szczególności projekty realizowane w ramach:
"�Ą M-Plus Sp. z o. o. Nakładem około 100 mln złotych powstaje zakład o mocy elektrycznej 7,2 MW, jedna z większych elektrowni biomasowych budowanych niezależnie od energetyki zawodowej, natomiast w zakresie wielkości produkcji węgla drzewnego będzie największą fabryką węgla drzewnego w Europie w tej technologii, posiadającą zdolności produkcyjne na poziomie 15 tys. ton węgla drzewnego i 5 tys. ton brykietu węgla drzewnego. Dla projektu pozyskano dotację z UE w wysokości 33,3 mln złotych. Rozpoczęcie funkcjonowania zakładu planowane jest na koniec roku 2008, a osiągnięcie pełnych mocy produkcyjnych w pierwszym kwartale roku 2009. Jednakże wpływ operacyjnej działalności M-Plus na prognozowane dla roku 2008 wyniki finansowe Funduszu odnosi się tylko i wyłącznie do poziomu kosztowego.
"�Ą Elektrowni Wodnych Zeneris Sp. z o. o. Działalność Funduszu w segmencie energetyki wodnej realizowana jest poprzez spółkę celową Elektrownie Wodne Zeneris Sp. z o. o. (EWZ), w której od listopada 2007 roku Fundusz posiada 100% udziałów. Głównym przedmiotem działalności EWZ jest działalność deweloperska związana z przygotowywaniem projektów budowy elektrowni wodnych oraz doprowadzaniem do ich realizacji. W roku 2008 Fundusz planuje sprzedaż projektów z prawomocnymi pozwoleniami na budowę elektrowni wodnych o łącznej mocy instalowanej 10,2 MW i rocznej produktywności na poziomie 57.000 MWh. Ponadto zakłada się, iż podstawowym źródłem finansowania działań deweloperskich będą środki w postaci pożyczek udzielonych przez BBI ZENERIS NFI S.A. w wysokości 10,9 mln zł. Prognozy przychodowe oparte są o ceny za projekty wyliczone w oparciu o złożenie produkcyjności elektrowni wodnych wyrażone w ilości MWh energii elektrycznej, ceny energii elektrycznej z odnawialnych źródeł oraz mnożnika w wysokości 1,5.
"�Ą ZENERIS BIOGAZ /Spółka w organizacji/ W roku 2008 Spółka zamierza zrealizować przychody na poziomie 8 231 tys. zł. W głównej mierze na wartość tę składać się będą przychody ze sprzedaży instalacji biogazowych. W roku 2008 zakłada się, iż w Polsce funkcjonować będą biogazownie o mocy zainstalowanej 7MWee z czego ZENERIS BIOGAZ będzie posiadał 15% udział w rynku. Koszty działalności Spółki dla roku 2008 w głównej mierze dotyczą pozycji usług obcych, na które składa się będzie współpraca z poddostawcami urządzeń i prac przy realizacji konkretnych biogazowi. Szacuje się ponadto średnioroczny wzrost mocy zainstalowanej w Polce do roku 2020 - ok. 70%. Przychody ze sprzedaży instalacji są pochodną mocy zainstalowanej (moc) i średniej ceny instalacji (EUR/kW). Koszty usług związanych z budową instalacji pod klucz są prognozowane przy założeniu osiągania co najmniej 8% narzutu.
Podstawowe założenia w zakresie źródeł finansowania inwestycji ZENERIS BIOGAZ w tym budowy instalacji referencyjnej w Skrzatuszu: Spółka zostanie zasilona kwotą 3,6 mln zł, która zostanie przeznaczona na opłacenie kapitału podstawowego. Wartość nakładów rzeczowych biogazowi w Skrzatuszu to poziom 6,2 mln zł.
Założenia jakie znajdują się poza obszarem wpływów członków organów zarządzających Emitenta:
Czynnikami znajdującymi się poza obszarem wpływów członków organów administracyjnych, zarządczych lub rad nadzorczych Emitenta są w głównej mierze czynniki związane z otoczeniem, w którym Emitent prowadzi działalność. Obszar funkcjonowania Emitenta określony jako branża energetyki odnawialnej jest rynkiem wygenerowanym przez Państwo i to właśnie Państwo poprzez odpowiedni system wsparcia na etapie realizacji inwestycji jak również działalności operatorskiej wpływa na głębokość jak również dynamikę rozwoju tego rynku.
Ponieważ prognoza finansowa dla roku 2008 zaprezentowana powyżej jest bezpośrednio związana z realizacją przychodów na rynku energetyki odnawialnej, w głównej mierze w sektorze biogazu i Małych Elektrowni Wodnych, wszelkie negatywne zmiany przejawiające się w zmianie polityki rządowej na mniej proekologiczną, czy też odwróceniu dynamicznej tendencji rozwoju rynku OZE mogą skutkować mniejszym zainteresowaniem kontrahentów, zainteresowanych zakupem projektów realizowanych w/w segmentach rynku OZE, co w konsekwencji wpłynęłoby negatywnie na realizację skonsolidowanej prognozy finansowej Grupy BBI ZENERIS NFI S.A. w roku 2008.
Natomiast należy dodać, iż perspektywy funkcjonowania w branży energetyki odnawialnej w opinii Zarządu Funduszu jak również analityków rynkowych mają charakter stały i długoterminowy, stąd też w krótkoterminowej perspektywie nie należy się spodziewać zmian.
Czynnikami identyfikowalnymi w otoczeniu funkcjonowania Grupy Emitenta, na które jego członkowie organów administracyjnych, zarządczych lub rad nadzorczych nie mają wpływu, a które mogłyby wpłynąć na poziom prezentowanych wyników finansowych są: zmiany w otoczeniu prawnym, a więc zarówno niekorzystne zmiany w przepisach promujących energetykę odnawialną, ale również w przepisach podatkowych; z uwagi na realizację przychodów w sektorze biogazowym i Małych Elektrowni Wodnych istotne mogłyby być zmiany w prawie energetycznym, wodnym oraz ochrony środowiska; zmiany tendencji rynkowych, rozumianych jako negatywny wpływ oponentów rozwoju energetyki odnawialnej; potencjalne protesty grup ekologów, a w energetyce wodnej również ichtiologów i wędkarzy. Należy natomiast nadmienić, iż wybór konkretnej lokalizacji jest zawsze związany z jej szczegółową analizą i określeniem poziomu akceptowalnego ryzyka przedmiotowego czynnika; dekoniunktura gospodarcza, która każdorazowo ma negatywny wpływ na rozwój gospodarki jako całości; procedowanie i potencjalne opóźnienia, nie leżące po stronie Spółki, w uzyskaniu pozwoleń administracyjnych, umożliwiających terminowe zamknięcie projektu; niemożność uzyskania dodatkowego kapitału. W celu sfinansowania przynajmniej części inwestycji planowanych do realizacji w ramach spółek celowych w roku 2008, Emitent zamierza przeprowadzić emisję nowych akcji. W przypadku nieuzyskania określonych środków z nowej emisji, przeznaczonych na realizację przedstawionych powyżej inwestycji Emitent, mógłby mieć problem z realizacją przedstawionej prognozy.
W perspektywie okresu ujętego w prognozach Zarząd Spółka nie przewiduje, aby przyjęte założenia mogły ulec istotnej zmianie, jednakże istotnym czynnikiem będzie z pewnością ogólna koniunktura na rynku oraz sytuacja gospodarcza.
Spółka będzie na bieżąco monitorowała realizację wymienionych na wstępie prognoz a w przypadku, gdy jedna z prognozowanych pozycji będzie różniła się o co najmniej 10% zostanie przedstawiona korekta prognozy. Ponadto w raportach kwartalnych Zarząd Spółki będzie odnosił się do możliwości realizacji prognoz wyników finansowych przekazanych do publicznej wiadomości.
Marek Perczyński - Wiceprezes Zarządu
Maciej Figiel - Członek Zarządu
