Miedź skazana na spadki?
Środowe wzrosty miedzi i innych surowców były tłumaczone generalnym optymizmem przelewającym się z innych rynków lub pokrywaniem krótkich pozycji. Bardzo często po braku konkretnej przyczyny ruchu na rynku, ruch taki jest szybko znoszony.
Nie wykluczone, iż taki scenariusz wyrysuje się na notowaniach COPPER (kontrakt CFD oparty o kontrakt futures na miedź z LME). Co prawda środowa świeca wygląda mocno pro wzrostowo, ale dalszy rajd powinien być zatrzymany przez strefę oporu 318.37 - 320.90 (50% oraz 61.8% zniesienie fali spadkowej zapoczątkowanej w połowie lipca oraz średnia 25-sesyjna).
Kontynuacja spadków może sprowadzić notowania do psychologicznego poziomu 300.00, a następnie 287.00 (tegoroczne minimum).
Fundamentalnie, sytuacja także nie napawa optymizmem liczących na wzrosty. Ostatnie dane z chińskiego rynku nieruchomości pokazały, iż sektor ten zmaga się ze spadkiem wolumenu sprzedaży oraz spadkiem cen. Pomimo odbicia sprzedaży w czerwcu, po fatalnych danych w maju, w lipcu ponownie zanotowano spadek rzędu 16% rok do roku. W 2014 roku ceny spadły już 8%. Tak słabe dane notowano ostatnio podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.
Słaba sprzedaż oraz spadające ceny wpływają negatywnie na pozycję finansową deweloperów, którzy odkładają w czasie kolejne projekty inwestycyjne. Mniej inwestycji oznacza mniejszą podaż nieruchomości, a zatem mniejszy popyt na artykuły gospodarstwa domowego, gdzie także szeroko używana jest miedź.
Jak widać, sektor odpowiadający za połowę chińskiego popytu na miedź notuje coraz gorsze wyniki. Dalsza słabość z pewnością będzie musiała odbić się na cenie surowca. Jest szansa na wprowadzenie kolejnego stymulusa przez chińskie władze, który jednak do tej pory nie wpłynął znacząco na sytuację deweloperów.
Dominik Rożko, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
