Komentarz do rynku obligacji
Na przetargu obligacji dziesięcioletnich o zmiennej stopie procentowej i terminie wykupu 18 stycznia 2010 roku (DZ0110), który miał miejsce w dniu 11 października 2000 r., Ministerstwo Finansów sprzedało wszystkie zaoferowane obligacje o łącznej wartości 200 mln zł. Był to już piąty przetarg instrumentu wyemitowanego na podstawie listu emisyjnego Ministra Finansów nr 5/2000 z dnia 24 stycznia 2000 r.
Inwestorzy zgłosili popyt w wysokości 311,3 mln zł. (o 257,1 mln zł mniej niż w sierpniu). Malejący systematycznie poziom zainteresowania na "dezetki" przypomina, iż ten typ obligacji skarbowych nie należy do grupy najpopularniejszych instrumentów dłużnych w ofercie Ministerstwa Finansów.
Średnia zaakceptowana cena ukształtowała się na poziomie 993,67 zł za 1.000 zł wartości nominalnej (983,96 zł na przetargu w dn. 9 sierpnia 2000 r.). Ceną odcięcia była cena 990,10 zł (982,15zł). Średnia rentowność, mierzona bieżącą stopą zwrotu (kupon do średniej ceny czystej), wyniosła 17,30% i była niższa od średniej rentowności uzyskanej przez inwestorów na poprzednim przetargu o 17 punktów bazowych (pb.). Natomiast maksymalna rentowność spadła o 14 pb. do poziomu 17,362%. Poziom zaakceptowanych cen był zbliżony do poziomu zaobserwowanego na rynku wtórnym w dniu poprzedzającym przetarg.
Dniem rozliczenia przetargu jest 18 października 2000 r. Nabywcy obligacji w dniu rozliczenia będą musieli wykupić odsetki w wysokości 128,69 zł od jednej obligacji. Jest to kwota odsetek narosła od dnia rozpoczynającego okres odsetkowy (18 stycznia br.) do dnia rozliczenia przetargu na bazie rocznej stopy procentowej 17,19%. 17,19% jest stopą procentową w bieżącym okresie odsetkowym obowiązującą wszystkie obligacje dziesięcioletnie o zmiennej stopie, dla których miesiącem wykupu jest styczeń (tj. DZ0107, DZ0108, DZ0109 oraz DZ0110).
Łączna sprzedaż na przetargach obligacji dziesięcioletnich o oprocentowaniu zmiennym w roku bieżącym wyniosła 1.129,7 mln zł (wg wartości nominalnej). W ten sposób zostało zrealizowanie 40,7% planu sprzedaży założonego w ustawie budżetowej na rok 2000 dla tego typu instrumentów.
Maksymalna wartość nominalna emisji dla tego instrumentu przewidziana w liście emisyjnym wynosi 5.000 mln zł. Do dyspozycji emitenta pozostanie jeszcze 3.870,3 mln zł.
Oferując w dalszym ciągu (w liście emisyjnym przewidziane były 3 przetargi) serię "styczniową" na przetargach emitent korzysta z możliwości przewidzianej w liście emisyjnym, na mocy której Minister Finansów może zaoferować obligacje pozostające w jego dyspozycji na dodatkowych przetargach, z których ostatni może odbyć się w grudniu 2005 roku.
