Polsat zaciągnął swój pierwszy kredyt

Zygmunt Solorz-Żak długo czekał z decyzją, jak sfinansować inwestycje Polsatu. Kilkakrotnie zapowiadał, że odpowiedni sposób to emisja papierów dłużnych o wartości 200 mln euro. Z tego powodu telewizyjna stacja nie spieszyła się na warszawską giełdę.

Dziś plan sprzedaży obligacji jest nieaktualny. Polsat zaciągnął 60 mln euro kredytu. Z. Solorz-Żak nie powiedział, od którego banku, ale najprawdopodobniej jest to West LB, instytucja, która weszła w skład konsorcjum finansującego inwestycje Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin (Z. Solorz-Żak przez spółkę Inwestycje Polskie ma blisko 40 proc. akcji PAK-u).

Opowieść o giełdzie z happy endem?

Biznesmen zapewnił, że nie zrezygnował z wprowadzenia telewizji na giełdę. - Dla dobrych firm każdy moment jest dobry, aby wejść na parkiet. Pieniądze cały czas płyną do funduszy i można się zastanawiać, czy "złapanie górki" (chodzi o koniunkturę na giełdzie - red.) jest konieczne, aby zdecydować się na debiut. Pytanie tylko, czy Polsat rzeczywiście tego chce - komentuje Sobiesław Pająk, szef analityków w CDM Pekao.

Czy Polsat to "dobra firma"? Wiadomo, że do tej pory unikał zadłużenia, a w 2005 r. wypracował 750 mln zł przychodów i około 220 mln zł zysku netto (rok wcześniej odpowiednio 630 mln zł i 170 mln zł).

Ważna karta

Nie bez znaczenia dla giełdowych inwestorów będzie zakończenie przygody Z. Solorza-Żaka z toczącym batalię o przetrwanie Elektrimem. Niedawno biznesmen przyznał na łamach "Parkietu", że rozważa wykupienie obligacji Elektrimu od obligatariuszy, którzy domagają się upadłości koncernu. Po odkupieniu długu Z. Solorz-Żak stałby się nie tylko jego największym akcjonariuszem, ale i wierzycielem. Jednym ze sposobów rozliczenia się z Elektrimem mogłaby być zamiana długu na nowe akcje koncernu. Taka operacja będzie korzystna dla inwestora, jeśli do tego czasu wyjaśni się ostatecznie - i pozytywnie dla Elektrimu - sprawa własności udziałów w Polskiej Telefonii Cyfrowej (operator sieci Era).

Zostanie Era?

Gdy transakcja sprzedaży PTC była tuż-tuż, Elektrim deklarował, że skupi się na energetyce. Dziś więcej przemawia za tym, że Era będzie jedynym znaczącym składnikiem majątku Elektrimu. Komornik zajął na rzecz wierzycieli firmy akcje i udziały w spółkach Rafako i Port Praski, a Zygmunt Solorz-Żak w czerwcu ubiegłego roku stał się w miejsce Elektrimu pośrednim (przez Inwestycje Polskie) właścicielem blisko 40 proc. akcji PAK-u. Choć biznesmen kilkakrotnie deklarował, że Elektrim może odkupić od niego te walory, nic nie wiadomo na temat takiej "zwrotnej umowy". Poza tym Elektrimowi ciągle doskwiera brak pieniędzy.

Szansą na ich uzyskanie jest wypłata dywidendy z zysku PTC. Wypłata zależy jednak jeszcze od Deutsche Telekomu (ma 49 proc. udziałów i rości sobie prawa do kolejnych 48 proc.).- Nie prowadzimy publicznych dyskusji na temat wypłaty dywidendy ani przez Deutsche Telekom, ani tym bardziej przez niepubliczną firmę, jaką jest PTC - uciął Andreas Leigers z biura prasowego niemieckiego operatora.

Trzy pytania

Wydawało mi się, że polityka rządu zakłada wspieranie polskiego kapitału Zygmunt Solorz-Źak, właściciel Polsatu i największy akcjonariusz Elektrimu Czy zapadła już decyzja walnego zgromadzenia akcjonariuszy Polsatu o upublicznieniu firmy?

Zygmunt Solorz-Żak: Jeszcze nie, ale w tym przypadku to przecież kwestia jednego dnia.

Czy Elektrim lub Pan gotowi jesteście kupić jedynie niewielki pakiet akcji, zapewniający kontrolę nad Zespołem Elektrowni Pątnów- -Adamów-Konin, czy też zależy Panu i na akcjach PAK-u, i współpracujących z nim kopalniach?

Nie było na ten temat rozmów. Na razie rozmawialiśmy ze Skarbem Państwa o tym, że kopalnie (zaopatrujące PAK i nierozerwalnie z nim związane - red.) nie chcą polskiego inwestora, jakim jest Elektrim. Do tej pory wydawało mi się, że polityka rządu jest inna, i zakłada wspieranie polskiego kapitału. Jeśli jest inaczej, i Skarb Państwa planuje sprzedać PAK i kopalnie inwestorowi zagranicznemu, to Elektrim nie będzie szedł pod górkę. Na razie zwróciłem się do Skarbu Państwa o sformułowanie intencji na piśmie.

Czy skierował Pan już ofertę odkupienia obligacji Elektrimu od obligatariuszy?

Moi przedstawiciele prowadzą rozmowy w sprawie odkupu obligacji. I tyle na ten temat.

Urszula Zielińska